Os contratos futuros de cacau e açúcar negociados na Bolsa de Londres (ICE Futures) mostraram sinais de recuperação recente, depois de atingirem níveis mínimos nas últimas semanas — movimento que refletiu, em parte, a influência de fatores sazonais, mudanças nas expectativas de oferta e o comportamento de investidores e especuladores no final de dezembro de 2025.
Mercado de Cacau: Alta Técnica após Baixas Recentes
Os futuros do cacau em Londres fecharam em alta ao longo da última sessão, recuperando parte das perdas registradas anteriormente. O contrato subiu 0,8%, negociado a 4.303 libras por tonelada, após tocar uma mínima de duas semanas de 4.154 libras por tonelada no início do pregão.
Analistas de mercado destacaram que a atividade de negociação estava moderada, com liquidez reduzida pelo período de feriados e sem um catalisador claro para uma mudança estrutural de tendência. Nesse contexto, a recuperação foi interpretada como uma correção técnica de curto prazo e não necessariamente um sinal de virada de mercado de longo prazo.
Fatores de Oferta e Demanda
As perspectivas de oferta continuam influenciadas por condições climáticas atípicas em regiões produtoras. Chuvas fortes na Costa do Marfim, maior produtor mundial de cacau, podem ter atrasado a chegada de amêndoas aos portos em alguns períodos, mas ao mesmo tempo são avaliadas como potencialmente benéficas para a safra principal (outubro-março), ampliando a expectativa de um excedente global na temporada 2025/26.
Essas expectativas de oferta abundante alinham-se a observações de outras publicações internacionais, que notaram períodos de surplus projetado para a safra global e quedas mais profundas nos preços nos meses anteriores — refletindo um mercado pressionado por estoques estáveis e demanda internacional moderada. Business Recorder
Açúcar: Recuperação Após Mínimas
No mercado de açúcar, os contratos também encerraram a sessão em terreno positivo. O açúcar bruto avançou 1,4%, sendo cotado a 15,20 centavos de dólar por libra-peso, enquanto o açúcar branco subiu 1,3%, negociado a US$ 431,90 por tonelada.
Assim como no cacau, operadores do mercado descreveram o movimento como uma recuperação de curto prazo, motivada em parte pela redução de posições vendidas por especuladores, em um cenário ainda dominado por perspectivas de oferta global superabundante. Investing.com Brasil
Panorama Mais Amplo das Commodities Agrícolas
O comportamento recente dos preços de cacau e açúcar insere-se em um contexto mais amplo de volatilidade nos mercados de commodities agrícolas.
- A combinação de operações técnicas de traders e diminuição da demanda global tende a exercer pressão baixista sobre os preços de commodities agrícolas, mesmo em face de variações climáticas regionais. *
- Quedas anteriores nos preços do cacau também foram registradas nos mercados de Londres e Nova York, em linha com expectativas de surplus e estoques confortáveis. Business Recorder
Além disso, fatores externos — como flutuações cambiais, políticas comerciais e custos de transporte — continuam a moldar o humor dos investidores nesses mercados.
Perspectivas para 2026
Embora a recente recuperação nos preços de cacau e açúcar seja significativa no curto prazo, o mercado global ainda enfrenta pressões estruturais baixistas para o período 2025/26, conforme reflexo das projeções de oferta e estoques robustos.
Operadores e analistas destacam que:
- A variação climática em áreas produtoras históricas deve continuar influenciando a oferta física, com potenciais impactos nos custos de produção em médio prazo.
- O comportamento dos consumidores em mercados consumidores, especialmente na Europa e na Ásia, permanecerá um fator crítico para a formação de preços futuros.
- Estratégias de hedge e movimentações de posições especulativas podem intensificar oscilações de curto prazo nos mercados de futuros.
Esses elementos combinados sugerem que a volatilidade poderá persistir ao longo de 2026, reforçando a necessidade de monitoramento contínuo por parte de produtores, traders e investidores.
Conclusão
A reação recente nos preços de cacau e açúcar no mercado londrino reflete tanto ajustes técnicos quanto expectativas de oferta e demanda em evolução. Apesar de altas pontuais, as perspectivas fundamentais permanecem inclinadas a um cenário de abundância de oferta global na temporada 2025/26, o que deve continuar moldando o humor do mercado nos próximos meses.